| Рекомендации |
 |
| Блок рекламы |
 | | | Здесь должна быть Ваша реклама |
|
| Счетчики |
|
|
В категории материалов: 9
Показано материалов: 1-9 |
|
Сортировать по:
Дате ·
Названию ·
Рейтингу ·
Комментариям ·
Просмотрам
На рынке █ На рынке сохраняется неопределенность. В среду российский рынок акций снова продемонстрировал вялую динамику – Индекс РТС снизился на 0,09%, как и мексиканский IPC. Индекс Euro Stoxx 50 вчера вырос на 0,7% (инвесторов обнадежило октябрьское повышение европейского PMI), а S&P 500 – на 0,4% (в преддверии ожидаемой на текущей неделе публикации макроэкономиче
ской статистики представители Федрезерва США дали понять, что слабая дина
мика этих показателей станет основанием для продолжения политики количе
ственного стимулирования экономики). █ На российском рынке по>прежнему лидирует банковский сектор. АДР Сбербанка вчера подорожали на 1,04%, котировки ВТБ выросли на 0,7%. В це
лом, уровень активности на рынке остается низким. Акции VimpelCom Ltd после публикации финансовой отчетности за третий квартал подешевели на 5,8% █ Разнонаправленные тенденции на мировом валютном рынке. Российский рубль вчера подорожал – его курс вырос на 0,3%. Аналогичную динамику про
демонстрировала единая европейская валюта – в последнее время наблюдает
ся очень сильная корреляция между евро и российским рублем. Основной рост наблюдался в сегменте развитых рынков: норвежская крона подорожала на 0,6%, шведская – на 0,4%, канадский доллар – на 0,4%. Участники рынка продавали индонезийскую и индийскую рупии (они подешевели соответствен
но на 0,7% и 0,3%), а также турецкую лиру (минус 0,3%). █ Азиатские рынки и повестка дня. Рынки Азии сегодня утром снизились вслед за американскими фьючерсами на акции. Ключевыми событиями в четверг бу
дут решение ЕЦБ по процентным ставкам, а также публикация данных о дина
мике ВВП США за третий квартал. Большое внимание привлекут переговоры по ядерной программе Ирана. Кроме того, сегодня должны принять решение по процентным ставкам центральные банки Перу, Малайзии, Чехии и Сербии. |
На рынке Интерес к риску по<прежнему слабый. Первый день торгов в Москве на этой неделе оказался неблагоприятным для российского рынка акций. Впрочем, это неудивительно на фоне глобальной негативной динамики и снижения цен на нефть. Индекс РТС отступил на 1%, так же как и бразильский Bovespa. Euro Stoxx 50 опустился на 0,8% после того, как Еврокомиссия снизила прогноз экономического роста в ЕС. S&P 500 потерял в весе 0,3%. █ На малых оборотах. Объем торгов российскими акциями был незначитель
ным. На общем фоне выделялись акции золотодобывающих компаний: Polymetal подорожал на 4,2%, Петропавловск – на 1,9%. В первом эшелоне неожиданно выросли привилегированные акции Сургутнефтегаза – на 1,9%; худшие результаты среди наиболее ликвидных бумаг показали АДР Сбербанка и ЛУКойла, отступившие соответственно на 2,3% и 1,5%. █ Глобальные валюты под давлением. Основные мировые валюты продолжа
ют снижаться против доллара США, сильнее других упал курс бразильского ре
ала (на 1,8%), также заметно ослабли венгерский форинт (на 0,7%), норвеж
ская крона (0,6%) и турецкая лира (0,5%). Российский рубль отступил на 0,4% до 32,52 за доллар. Евро подешевел на 0,3%, и сейчас его курс колеблется в диапазоне $1,3502–1,3520. Впрочем, некоторые валюты, сейчас расценива
емые как "безопасные”, выросли в цене: новозеландский доллар укрепился на 1%, британский фунт – на 0,5%. █ Повестка дня. Сегодня азиатские рынки демонстрируют положительную дина
мику, так же как и фьючерсы на фондовый рынок США. В центре внимания данные о деловой активности в производственном секторе Европы, в частности, о промышленных заказах в Германии, а также розничные продажи и индекс PMI в сфере услуг еврозоны (окончательный показатель за октябрь). В США се
годня начинается IPO Twitter, Казначейство США опубликует квартальный план операций по рефинансированию и, возможно, комментарии по вопросам гос
долга. Кроме того, выйдет индекс опережающих индикаторов США за сентябрь. Ожидается отчетность Toyota Motor, Prudential Financial, Time Warner, Car
lyle Group, Chesapeake Energy, Qualcomm, CBS, Whole Foods Market, Vale, ING Groep, Alstom, Lafarge за 3К13. |
На рынке Динамика российского фондового рынка в пятницу была неоднозначной. В то же время курс рубля опустился на 1% на фоне падения цен на нефть, что привело к снижению котировок в долларовом выражении. Индекс РТС отступил на 0,4%. Рос сийские биржи в понедельник были закрыты в связи с национальным праздником, однако торги АДР проводились в Лондоне и НьюЙорке. Бумаги, которые обращают ся на иностранных биржах, в понедельник оставались в боковом тренде. Опережаю щую динамику показали акции горнометаллургического сектора. Уралкалий вырос в цене на 3,5%, Evraz и Мечел – соответственно на 4,9% и 6,1%. В нефтегазовом секторе изменение котировок большинства наиболее ликвидных бумаг составило от минус 0,4% до плюс 0,4%. Акции банков и ритейлеров остались практически на прежних уровнях. В телекоммуникационном секторе Vimpelcom подорожал на 1,6%, бумаги МТС и МегаФон подешевели на 0,6% каждая. |
На рынке █ Фиксация прибыли на мировых рынках. Российскому рынку акций с трудом удалось завершить вчерашнюю торговую сессию ростом. Индекс РТС прибавил 0,11%, обойдя аналоги из развивающихся стран (мексиканский IPC потерял 0,6%, а бразильский Bovespa – 0,7%). Нефть подорожала на 0,8% до $109,86 за баррель. Европейские рынки акций шли вниз в преддверии реше ния Комитета по открытым рынкам ФРС США. Как следствие, Euro Stoxx 50 сни зился на 0,33%. Общее падение индекса S&P 500 составило 0,5%, а сразу по сле объявления решения ФРС снижение достигло 0,7%, что можно истолковы вать как простую фиксацию прибыли, т. к. это событие в целом уже было учтено в котировках после трех дней значительного роста. ФРС оставила ставки без изменений, однако некоторые формулировки в ком ментариях несколько отличались от сентябрьских. Некоторые члены Комитета по открытым рынкам не столь уверенно говорят о перспективах экономического восстановления: вероятно, для прояснения ситуации они будут ждать декабрь ской публикации данных по количеству рабочих мест вне сельскохозяйственно го сектора США. █ Ограниченная активность. Лидером роста в "первом эшелоне” стал ВТБ, АДР которого подорожали на 1,7%. За ним следовали Сургутнефтегаз (плюс 1,14%) и Сбербанк (плюс 0,4%). Во "втором эшелоне” лучшую динамику показал VimpelCom Ltd, прибавивший на торгах в Лондоне 2,3%. Инвесторы фиксиро вали прибыль в бумагах НОВАТЭКа (минус 1,8%) и Роснефти (минус 1,5%). █ Смешанная динамика на валютном рынке. Волна распродаж затронула ин донезийскую рупию (минус 0,8%), японскую иену (минус 0,3%) и турецкую лиру (минус 0,2%). Лучшую динамику относительно доллара продемонстриро вал рубль, укрепившись на 0,3%. За рублем следовали южнокорейская вона (плюс 0,29%) и индийская рупия (плюс 0,2%). █ Повестка дня. Азиатские рынки снижаются. Инвесторы ожидают выхода дан ных по розничным продажам в Германии и индекса потребительской уверенно сти, рассчитываемого немецким институтом Gfk. Во второй половине дня будут представлены данные о количестве обращений за пособиями по безработице в США за минувшую неделю и индекс деловой активности, рассчитываемый Ас социацией менеджеров в Чикаго (PMI Чикаго). |
На рынке Россия отстает от мировых рынков. Динамика российского фондового рынка попрежнему хуже, чем у развитых рынков, поскольку цены на нефть снижают ся. Индекс РТС отступил на 0,10%, хотя большинство других рынков показали рост. Мексиканский IPC вырос на 0,4%, Euro Stoxx 50 – на 0,95%, S&P 500 – на 0,6%. Участники рынка ожидают, что ФРС США не начнет сворачивать выкуп гособлигаций, учитывая ухудшение макроэкономических показателей в США. Опубликованные вчера данные свидетельствовали о сокращении розничных продаж в США в сентябре по сравнению с августом, а также о снижении индек са потребительского доверия в октябре. Результаты большинства американских компаний за 3К13 превышают прогнозы, но в целом рост финансовых показа телей продолжает замедляться. █ Активность на рынке была ограниченной, основной рост наблюдался в бу магах второго эшелона: привилегированные акции Башнефти подорожали на 5,4%, АФК "Система” – на 3,4%, СТС Медиа – на 2,6%, Магнит – на 1,4%. Среди "голубых фишек” АДР НОВАТЭКа и Газпрома выросли в цене на 0,7%. █ На валютном рынке продолжается фиксация прибыли. Вопреки динамике фондовых рынков курсы большинства мировых валют снизились против доллара США. Сильнее всего ослаб австралийский доллар – на 1%, венгерский форинт от ступил на 0,7%, шведская крона – на 0,6%. Российский рубль, как и британский фунт, потерял 0,5%. Евро подешевел на 0,3%. █ Основные события. Азиатские рынки сегодня утром идут вверх. Сегодня за вершается заседание ФРС США, на котором обсуждалось завершение про граммы выкупа облигаций. Кроме того, инвесторы ожидают публикации дан ных по инфляции и отчета ADP по занятости в США. |
На рынке 28.10.2013 В пятницу российский фондовый рынок завершил торги на уровнях предыдущего закрытия, несмотря на улучшение динамики мировых рынков. Индекс РТС вырос всего на 0,1%, а индекс ММВБ закрылся на 0,1% ниже уровня четверга. В нефте6 газовом секторе итоги торгов были разнонаправленными: Газпром подешевел на 0,7%, Роснефть и Сургутнефтегаз – на 0,4%, а ЛУКойл и НОВАТЭК подорожали соответственно на 0,4% и 0,8%. В розничном секторе наблюдалась фиксация прибыли по акциям Магнита (минус 2,1%), при этом котировки X5 Retail Group выросли на 0,4%. Горнометаллургический сектор завершил торги в минусе: НЛМК и Северсталь потеряли в цене соответственно 1,4% и 0,7%, акции Мечела подешевели на 3,5%. В медийном секторе сильно упали котировки Яндекса (ми6 нус 6,4%). Отметим также, что заметно подешевели акции Интер РАО ЕЭС (минус 4,7%) и Кернел (минус 14,8%). |
На рынке На фоне неоднородной динамики мировых рынков российские акции остава лись в боковом тренде. Американский индекс S&P 500 вырос на 0,3% благода ря выходу сильной финансовой отчетности некоторых компаний. Между тем нефть продолжала дешеветь: цена на баррель Брент упала на 0,9% до $107 – самого низкого уровня с августа. Индекс РТС закрылся на 0,1% ниже, Индекс ММВБ потерял 0,3% рыночной капитализации. В нефтегазовом секторе поло жительную динамику котировок показали бумаги газодобывающих компаний, тогда как акции нефтяных компаний упали в цене: Газпром прибавил 0,3%, НОВАТЭК – 1,3%, Роснефть и Сургутнефтегаз потеряли по 0,8% рыночной сто имости. Котировки ЛУКойла ушли "в минус” на 0,4%. Смешанная динамика наблюдалась в секторе розничной торговли: бумаги Магнита подешевели на 0,8%, а X5 Retail Group, напротив, прибавил 1,3%. Среди локальных ликвид ных акций лучшую динамику показали бумаги Ростелекома (рост на 4,9%). Зна чительные колебания котировок также наблюдались у Global Ports (плюс 2,9%), КазМунайГаз (плюс 2,6%) и Mail.ru Group (плюс 1,9%). |
Нефть и газ Обзор на 18.10.2013 По нашему мнению, в текущей оценке Роснефти участники рынка в пол- ной мере учитывают потенциал роста компании, не принимая в расчет имеющиеся риски и увеличение задолженности. Между тем, такая оцен- ка оправданна только в случае соблюдения ряда условий: долг будет по- стоянно рефинансироваться и это не скажется на выплате дивидендов; сработает ожидаемый эффект синергии; государство предоставит нало- говые льготы и при этом не вынудит тем или иным способом вернуть до- полнительную прибыль в казну. При несоблюдении этих условий акции Роснефти представляются нам переоцененными, а ее капвложения, уро- вень долга и операционные задачи – слишком амбициозными. В связи с этим мы понижаем целевую цену бумаг Роснефти до $7,50 за акцию. █ В скором будущем произойдет масштабное изменение структуры при- были НОВАТЭКа. У компании появятся два новых источника доходов, ко- торые, по нашему мнению, рынок не учитывает в полной мере: нефтедо- бывающий бизнес и дивиденды от совместных предприятий. Их вклад в чистую прибыль компании начнет ощущаться уже в 2015 году, а к 2017 году он составит почти $1 млрд. По нашим прогнозам, всего лишь за три года чистая прибыль НОВАТЭКа удвоится. В течение ближайших трех лет среднегодовые темпы роста добычи жидких углеводородов у компа- нии составят 24%, и к 2016 году добыча превзойдет текущий уровень примерно в два раза. Это феноменально высокий показатель – бес- прецедентный для такой крупной компании, вступившей, по обще- принятому мнению, в зрелую стадию развития. Мы повышаем целе- вую цену НОВАТЭКа до $188 за ГДР и считаем данную бумагу нашей лучшей долгосрочной инвестиционной идеей наряду с Eurasia Drilling Company, Башнефтью, привилегированными акциями Сургутнефтегаза и Газпром нефтью. Кроме того, учитывая дивидендные выплаты Север- Энергии, мы повышаем целевую цену Газпром нефти до $6,25 за акцию. █ Похоже, дальнейшая динамика котировок акций Газпрома будет опре- деляться субъективным восприятием инвесторами перспектив концерна и действиями правительства (например, направленными на увеличение дивидендных выплат компанией). Внешние же факторы (такие как рост экспортных поставок) будут играть менее значимую роль: мы считаем, что они уже в полной мере учтены в текущих котировках. По-видимому, инвесторам, предпочитающим опираться на объективные факты и пред- сказуемые данные, можно посоветовать частично закрыть позиции по данной бумаге. Тем же, кто придерживается более оптимистичного взгляда, вероятно, следует подождать несколько дольше в надежде по- лучить оставшиеся 10–15% ожидаемого роста доходности. Пока мы ре- комендуем занять выжидательную позицию, рассчитывая на прояснение ситуации вокруг дивидендной политики со стороны государства. Однако в целом время пожинать плоды, по нашему мнению, уже не за горами. |
Временная передышка. Индекс РТС вчера завершил торги лишь чуть выше уровня предыдущего закрытия (0,3%) – российский рынок не успел отреагиро" вать на позитивные новости из США. Аналогичную динамику продемонстрировало большинство других развивающихся рынков (за исключением бразильского – ин" декс BOVESPA вырос на 1,8%). Индекс Euro Stoxx 50 вырос на 0,36%. Американ" ский индекс S&P 500 поднялся на 1,4%, после того как стало известно, что Конгресс США принял решение продлить срок финансирования федеральных властей на временной основе до 15 января. При этом решено, что лимит на привлечение гос" долга не будет применяться до 7 февраля. Как и следовало ожидать, этого времен" ного компромисса оказалось достаточно, чтобы рынки резко пошли вверх, а цена на нефть подскочила на 1,07% до $110,6 за баррель. █ Низкий уровень активности в преддверии бюджетного компромисса. Ос" новным локомотивом для российского рынка остается Газпром – вчера его АДР подорожали на 1,6%, причем в течение предыдущих двух недель рост обеспе" чили в основном локальные фонды. Во втором эшелоне заметно подорожали VimpelCom Ltd (на 4,0%), Уралкалий (на 2,9%), ФСК ЕЭС (на 2,7%), Группа ЛСР (на 2,6%) и Интер РАО ЕЭС (на 2,3%). Инвесторы активно продавали ак" ции Polymetal (минус 4,3%) и Петропавловска (минус 2,5%). █ Российский рубль опережает прочие валюты. Как мы и ожидали, россий" ский рубль продемонстрировал лучшую курсовую динамику, подорожав на 1,4%, до 32,05 руб. за доллар США. Курс турецкой лиры вырос на 0,8%, ин" дийской рупии – на 0,7%, новозеландского доллара – на 0,6%, индонезийской рупии – на 0,5%. При этом участники рынка активно продавали т. н. "защит" ные” валюты – японскую иену (минус 0,6%), британский фунт (минус 0,3%) и швейцарский франк (минус 0,1%). █ Рынки Азии и повестка дня. Азиатские рынки с утра растут. Инвесторы сего" дня будут уделять основное внимание публикации данных об обороте рознич" ной торговли в Великобритании (за август), информации по заявкам на посо" бие по безработице в США, индексу деловой активности от Федерального ре" зервного банка Филадельфии (за октябрь). Сегодня будет опубликован прото" кол заседания руководства Центрального банка Бразилии и принято решение по процентным ставкам в Центральном банке Чили. |
|
|
