Ростелеком и Tele2: подробнее о возможном СП Сегодня в Ведомостях опубликованы подробности о возможном создании СП Ро
стелекома и Tele2. По данным источников, на которые ссылается газета, Ростеле
ком внесет в капитал объединенной компании свои мобильные активы и получит в ней 40–49%, а остальная доля (60 51%) достанется акционерам Tele2 Россия. Сообщается, что сделка пройдет в два этапа. Сначала Ростелеком передаст новой компании некоторые мобильные активы, которые легко выделить из его структу
ры, такие как Скай Линк, Нижегородская сотовая связь и Енисейтелеком, причем Скай Линк будет включен в СП вместе с долгом, который составляет около $1 млрд. (около одной шестой совокупной задолженности Ростелекома). Первый этап планируется завершить до конца года. На втором этапе СП получит другие мобильные активы Ростелекома, которые на данный момент не готовы к выделению и передаче – например, Уралсвязьинформ, где предстоит сначала разделить мобильный бизнес и услуги проводной связи (по
следние останутся у Ростелекома). Кроме того, на втором этапе, по сообщениям, Ростелеком планирует передать СП свои лицензии на услуги 4G. Неопределенность, впрочем, сохраняется: действующее законодательство не позволяет передавать ли
цензии на частотные диапазоны. Однако в правительстве обсуждаются соответ
ствующие поправки к закону "О связи”. Наше мнение. Раскрытая информация добавляет мало нового к тому, что уже было опубликовано в прессе ранее, однако, на наш взгляд, она подтверждает, что Ростелеком и Tele2 Россия, вероятнее всего, действительно создадут СП. Мы по
лагаем, что обособление мобильного бизнеса – стратегически правильное для Ростелекома решение. Более четкая специализация компании, особенно, в тех сегментах, где ее позиции уже достаточно сильны, должна позитивно повлиять на ее инвестиционную привлекательность. Еще более важным является то обстоя
тельство, что отказ от самостоятельного развития бизнеса в сегменте беспровод
ной связи должен позитивно повлиять на свободные денежные потоки Ростеле
кома – поскольку это будет способствовать снижению капиталовложений. В связи с этим мы рассматриваем решение о развитии мобильного бизнеса в рамках СП как фундаментально позитивный для компании фактор.
| 
